新冠”蝴蝶效应,国产5G“破茧”良机

智能家居 2020-04-09 10:30134未知admin

本文观点:

1、疫情若无法得到有效控制,上游产业链可能会出现中断,上游供应不足导致全产业链遭受冲击,下游需求也会受疫情影响有所下滑;

2、疫情对5G产业负面影响体现在芯片封测、SA核心网、无线、终端等端到端协同测试工作等劳动密集的环节,以及停工停产导致的下游终端需求减少;

3、5G技术在“抗疫”中的广泛应用,将助推5G产业加速发展;

4、疫情过后,产业链中游无线、传输设备作为“新基建”的一部分,将担负缓解经济下行压力的重任,市场规模将迎来一轮增长期;

5、各大移动终端产商密集发布5G手机产品,或将激起用户换机热情,从而推动终端销售市场回暖;

6、宏观来看,产业链完整度越高,受疫情冲击的程度就越小。叠加中美贸易战的影响,预计未来政策会向鼓励“去全球化”倾斜,逐步实现产业链完全自主化,我国须进一步加强核心零部件、先进工艺和技术的研究,建立完整的产业链,使得产业体系向着更健康的方向发展。

半导体下游需求下滑、全产业链将遭受冲击

来源:wind,民生证券研究院

如果全球疫情在二季度得到有效控制,则对半导体全球产业链扰动相对较小, 如果疫情持续发展,将产生较大影响。

在疫情蔓延趋势下,截至4月7日,美国确诊人数已超过36万人,高端芯片与基础软件主要来源于美国,主要包括光芯片、电源管理芯片、基带处理芯片、高速背板连接器、交换机芯片、射频芯片、覆铜板等。美国的疫情如果不能得到及时的控制,那么很可能导致产业链上游工厂大面积停工,原材料价格呈现出上行趋势,整个半导体行业成本压力增加。

截至4月7日,日本截确诊人数为4100人,由于爆发时间较早,目前受到影响相对较小,其中上游半导体材料和元器件,包括光线套管、射频芯片、外延片、PTFE和滤波器等主要来源于日本,也面临着原材料断供的风险。

目前我国的疫情已经得到了控制,半导体产业链相对完整,整机实力突出,大多数元器件、整机封装、测试环节均在大陆进行。大部分电子类上市公司均已复工。但受到国外上市公司影响,如果相关设备材料出现供应不足,导致终端产品也会加工滞后,同时物流运输受阻,产品交付周期进一步延长。

全球疫情蔓延势必会造成下游需求下滑,市场调研机构Counterpoint Research给出的报告显示,随着新型冠状病毒的全球大流行,2月份全球智能手机销量下滑了14%。此外,考虑到全球诸多地区疫情的恶化,智能手机销量将进一步下滑。

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